Por Mateo Bueno Sá
La revista británica The Economist afirma que los inversores están huyendo de Brasil tras la victoria del presidente Luiz Inácio Lula da Silva en la segunda vuelta del 25 de octubre, y que el país corre el riesgo de caminar hacia un abismo fiscal. Según la publicación, el real brasileño se desplomó 8% frente al dólar al día siguiente del resultado, y el Ibovespa, principal índice de la bolsa de Brasil, cerró con una caída de 14%. El tema se difundió en X a través de la cuenta @NewsLiberdade y fue detallado por medios brasileños.
Real y Ibovespa en caída libre
Según el reportaje de The Economist, publicado en traducción por el diario brasileño Estadão, Lula ganó la segunda vuelta del 25 de octubre con una ventaja de casi cuatro puntos porcentuales. Tres semanas antes, en la primera vuelta, había quedado por detrás de Flávio Bolsonaro, hijo del expresidente Jair Bolsonaro. Lula, del izquierdista Partido de los Trabajadores (PT), iniciará en enero su cuarto mandato.
La reacción de los inversores, sin embargo, fue de pánico. De acuerdo con la revista, la caída de 8% del real frente al dólar al día siguiente del resultado fue la peor en un solo día en más de 25 años. El Ibovespa cerró 14% a la baja después de activar un mecanismo de protección contra oscilaciones bruscas.
El portal brasileño Aciara resumió el episodio de la misma forma: la reelección provocó una fuerte reacción negativa en el mercado, con el real cayendo 8% en un solo día. La Revista Oeste, medio conservador brasileño, reprodujo el título del artículo: «Lula gana, los inversores huyen y Brasil camina hacia el abismo fiscal».
Por qué el mercado teme
The Economist sostiene que los inversores querían el triunfo de Flávio Bolsonaro en gran parte porque confían todavía menos en Lula. Según la revista, los mercados temen con razón el estancamiento económico y el gasto excesivo que Brasil no puede sostener.
La publicación recuerda que sucesivos gobiernos, incluido el de Lula, gastaron sin freno. Eso obligó al Banco Central a subir las tasas de interés, y la tasa real se ubica en 9%. Brasil paga una parte mayor de su PIB en intereses de la deuda que casi todos los grandes países. Según la revista, esa carga recae sobre la inversión, las empresas y las familias, y ahoga el crecimiento.
El mensaje de la revista al gobierno
The Economist evalúa que Lula, hoy de 81 años, tendrá que dar un fuerte giro en la economía para evitar que la escalada del dólar se convierta en recesión. El riesgo, según la revista, es que el deterioro financiero obligue al Banco Central a subir la tasa básica de interés.
La receta que plantea consiste en convencer a los inversores de que habrá un cambio de postura fiscal, nombrar a un ministro de Hacienda confiable e impulsar reformas para estabilizar la deuda pública. Según la revista, los últimos cuatro años de mandato tendrán que ser muy distintos de los cuatro anteriores si quiere mejorar la vida de los más pobres y proteger su legado.
Contexto: por qué importa
Lula fue presidente entre 2003 y 2010 y volvió al cargo en 2023. En Brasil se suele llamar «Planalto» al gobierno, en alusión al palacio presidencial en Brasilia. Las altas tasas de interés y la deuda pública son desde hace tiempo una preocupación para los inversores, y la elección del ministro de Hacienda se sigue de cerca como señal de la orientación fiscal del gobierno.
Qué viene ahora
Los mercados seguirán de cerca los próximos movimientos: la elección de quien dirigirá el Ministerio de Hacienda, la señal que dará el gobierno sobre el control del gasto y la reacción del tipo de cambio y de la bolsa en las siguientes sesiones. Si la confianza no regresa, el Banco Central podría verse presionado a actuar sobre las tasas de interés.
Análisis VDD
Cuando una de las revistas más leídas del mundo y el propio mercado apuntan en la misma dirección, no se trata de militancia política, sino de aritmética. Un gobierno que gasta más de lo que recauda termina pasándole la cuenta al ciudadano, en intereses altos, dólar caro y menos empleo. Le corresponde al Planalto demostrar con hechos, y no con discursos, que su compromiso con la responsabilidad fiscal es real.
Con información de estadao.com.br, aciara.com.br, Revista Oeste y del perfil @NewsLiberdade en X.
